Новости

Банк России на заседании 21 марта вновь оставил ключевую ставку на уровне 21%, объясняя это продолжающимся инфляционным давлением и перегревом экономики. Ключевая ставка является главным фактором, определяющим экономический климат для предпринимателей, поскольку оказывает влияние на стоимость кредитов, валютный курс и покупательскую способность потребителей. Изменение ее размера обычно привлекает внимание специалистов финансового сектора. Однако, всё больше граждан, не имеющих прямого отношения к экономике, стремятся понять, что представляет собой ключевая ставка. В чём заключается её важность для бизнеса и какое воздействие она оказывает на жизнь рядового потребителя - в материале “Торги России”.

Перегрев экономики

Отметка в 21% была достигнута еще в октябре 2024 года и с тех пор, на протяжении трех последовательных заседаний, остается на прежнем уровне.

В июле 2023 года в Российской Федерации стартовала фаза постепенного увеличения ключевой ставки (исключая скачок и последующее снижение весной 2022 года). Изначально она составляла 7,5% годовых, но уже через месяц поднялась до 8,5%, затем резко увеличилась до 12%, а к октябрю 2024 года достигла 21%.

Анатолий Аксаков, глава Совета Ассоциации банков России и председатель комитета Госдумы по финансовому рынку, полагает, что устойчивое уменьшение инфляции и послабление денежно-кредитной политики вероятны не раньше второй половины года.

Неустойчивая ценовая динамика в первые два месяца года, вызванная крупными авансовыми бюджетными выплатами, должна стабилизироваться к концу апреля. Несмотря на признаки ослабления инфляционного давления, говорить о начале дезинфляционного тренда пока преждевременно. В отличие от предыдущих лет, бюджетная политика в текущем году, скорее всего, будет способствовать снижению инфляции.

Главным препятствием для снижения ключевой ставки остается высокий уровень инфляции. Однако, денежно-кредитные условия в экономике уже достаточно жесткие. Текущий уровень ставки и действующие/планируемые регуляторные меры должны охладить корпоративное кредитование, как это уже произошло в розничном секторе, что приведет к сокращению спроса и инфляции.

Укрепление рубля также способствует снижению инфляции и инфляционных ожиданий. Кроме того, позитивные геополитические новости оказывают дезинфляционный эффект, который может усилиться, отмечает Аксаков.

Экономика все еще перегрета, хотя разрыв между предложением и производственными возможностями сократился. Ситуация на рынке труда также улучшилась, дефицит кадров немного уменьшился.

Аксаков прогнозирует, что инфляция стабилизировалась и Центробанк близок к пересмотру ДКП. Однако устойчивое снижение инфляции ожидается только во второй половине года, когда Банк России и начнет снижать ключевую ставку. Решение о смягчении ДКП может быть принято на заседаниях в июне или июле.

Влияние на бизнес

“Наиболее уязвимыми оказались предприятия, которые постоянно нуждаются в заемных средствах и вынуждены прибегать к новым кредитам. Эта зависимость не всегда связана с масштабом компании, а скорее с ее отраслевой принадлежностью. В частности, строительная сфера и торговля, особенно оптовая, чувствуют на себе наиболее сильное воздействие увеличения ставки”.

Артем Кирьянов, заместитель председателя Комитета по экономической политике Государственной Думы РФ, председатель Российского союза налогоплательщиков 

Важно также отметить, что денежно-кредитная политика не является единственным инструментом воздействия на экономику. Необходимо активное использование фискальных мер, направленных на стимулирование инвестиций, развитие инфраструктуры и поддержку инноваций. Координированная работа правительства и Центрального банка позволит достичь более устойчивого и сбалансированного экономического роста.

В условиях высокой неопределенности, Центральному банку следует сохранять гибкость и готовность к оперативной корректировке своей политики. Регулярный мониторинг экономических показателей и анализ рисков позволит своевременно реагировать на возникающие вызовы и поддерживать стабильность финансовой системы.

"В этой ситуации перед Центральным банком стоит сложная задача: с одной стороны, необходимо сдерживать инфляцию, а с другой – не допустить чрезмерного замедления экономического роста. Возможным компромиссом может стать точечная настройка денежно-кредитной политики, учитывающая специфику различных секторов экономики.

Однако, такие меры должны быть тщательно продуманы, чтобы избежать искажения рыночных механизмов и не создать стимулов для неэффективного использования ресурсов. В противном случае, это может привести к противоположному эффекту – усилению инфляции и стагнации экономики.

В целом, дальнейшая траектория ключевой ставки будет определяться балансом между инфляционными рисками и необходимостью поддержания экономического роста. При этом, важную роль будут играть не только внутренние факторы, но и внешняя конъюнктура, включая геополитическую ситуацию и динамику мировых цен на сырьевые товары".

Артем Кирьянов, заместитель председателя Комитета по экономической политике Государственной Думы РФ, председатель Российского союза налогоплательщиков 

Влияние на жизнь обычных граждан

За решениями об уровне ключевой ставки, принимаемыми Советом директоров Центробанка, пристально наблюдают финансисты и бизнесмены. Но даже люди, не связанные с экономикой, проявляют всё больший интерес к этому понятию. Почему же ключевая ставка имеет такое значение и отражается ли она на повседневной жизни обычного человека?

“Безусловно нет. Изменение ключевой ставки, даже если бы оно произошло, очень мало влияет на жизнь обычных людей. Разве что опосредованно, через изменения инфляции. Но это очень долгий процесс. Сохранение ключевой ставки показывает, что на снижении инфляции в ближайшее время рассчитывать не приходится. Значит, кредиты будут оставаться дорогими, а вклады – выгодными. По крайней мере, на ближайшие несколько месяцев”.

Николай Кульбака, экономист

Ранее мы рассказывали, какие предложения высказала Ассоциация Банков России по реформированию института банкротства в стране.